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方正证券人民币汇率将稳步升值欧洲央行出台限制沽空令

发布时间:2019-08-16 18:45:50 编辑:笔名

方正证券:人民币汇率将稳步升值 欧洲央行出台限制沽空令 2011-08-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

11日,发改委副主任张晓强表示,人民币兑美元剧烈升值是短期冲击。

我们认为,短期内人民币快速升值对控制通胀作用有限。其一,快速升值对出口加工型中小企业会造成严重冲击;其二,7月出口超预期增加,不排除有一部分热钱借贸易的名义流入,人民币快速升值将使国内的热钱获利增加;其三,短期内人民币快速升值不但不能平抑资本流入,相反会加剧市场对人民币升值加速的预期;其四,08年金融危机爆发后,人民币汇率维持相对稳定。综上,我们预计,人民币汇率仍将保持稳定升值,年底人民币兑美元中间价将达到6.3100左右。

11日,央行发行3个月期央票,发行利率连续七周持平。央行本周通过公开市场净投放资金700亿元,连续四周共净投放1650亿元,这缓解了市场资金紧张局面。我们认为,当前通胀压力得到缓解,全球经济二次探底风险在加大,结构性保增长理应成为宏观调控首要任务。

受此影响,提准和加息已基本不可能,而央行可能停止紧缩转而实行定向宽松的信贷政策。

昨晚,美国劳工部公布上周首次申请失业金人数季调后降至39.5万,好于经济学家41万的平均预期,这是今年4月份以来经季调后首次落于40万人的界线之下,利好于目前备受冲击的美国市场来说。不过鉴于目前形势,我们认为对美国就业市场还不应过早乐观。同在昨晚,美国政府公布,6月份贸易赤字意外上涨至531亿美元,这也是二季度GDP增速放缓的一个重要原因,我们预计未来美国对外贸易方面对GDP的贡献仍会有所减弱,美国经济增速放缓风险在放大。

昨晚,欧洲央行公布了最新月度报告,将今年欧元区的GDP增速由第二季度调查预估的1.7%上调至1.9%,将欧元区今年的HICP增速由2.5%上调至2.6%。另外,今天早上,欧洲证券与市场管理局发布声明,比利时、法国、西班牙和意大利将采取限制沽空或空头的新规定,并于8月12日开始实施生效。目前欧债问题国家状况十分不容乐观。

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